深圳商报・读创客户端记者 陈燕青
近期，随着黄金、铜等有色商品的价格走高，A股有色板块也走势强劲。15日，有色板块大涨逾3%，领涨市场，北方铜业等多只个股涨停。根据统计，3月以来，北方铜业、洛阳钼业等14只有色个股涨幅超过两成，远远跑赢大盘。
铜价被视作全球经济晴雨表，常被业内称为“铜博士”。3月15日，伦铜主力合约上涨1.82%，报9074美元/吨，刷新近11个月以来最高水平。
国内商品期货，沪铜主力合约连续四个交易日收涨，截至15日下午收盘，沪铜收涨2.02%，报71570元/吨，盘中最高触及73270元，创2022年5月以来新高。
铜价大幅上涨也带动了A股有色板块走强，截至15?日收盘，北方铜业涨停，铜陵有色收涨超5%，江西铜业收涨超7%。
近期美国公布2月数据包括初请失业金人数与ISM制造业PMI大幅低于预期，引发市场对于美国经济进入衰退的担忧，也使得市场押注6月开始降息，全年降息75个基点。
从金融属性来看，美联储2023年结束本轮加息，有望在2024年年中开启降息周期，货币政策的逆转或是美债和美元边际拐点的重要催化剂。一旦降息开启，美元进入弱势通道，容易刺激以美元计价的有色金属价格向上。
在供给层面上，近期有色行业新增产能进一步受限。中国有色金属工业协会日前召开铜冶炼企业座谈会。会议针对铜冶炼行业近年来产能增长过快问题，国家将提高新建项目准入门槛。铜冶炼企业将积极响应《中国有色金属行业自律公约》，严格执行国家政策法规，积极配合国家有关部门推进产能治理，控制新增产能。
对于近期有色商品的强势，深圳一家期货公司人士分析称，“这与市场预期美联储将在年中降息有关，一旦降息，利好美元定价的黄金、铜等商品。不过，由于部分有色商品库存仍在增加，反映出下游消费依然不足，基本面可能短期对其价格依然有压制。相对而言，近年地缘政治风险事件频发，市场不确定性整体可能有所上升，避险需求为金价带来一定的中期支撑，黄金定价中枢将上行。”
民生证券首席策略分析师牟一凌表示，上游板块市值占全部A股的比重相较于利润占比依然存在着较大的抬升空间，更重要的是其自由流通市值占比大幅低于市值占比，意味着追求盈利的投资者面对可交易筹码稀缺的风险。以油、铜、煤为代表的资源行业再次出现了供给的边际瓶颈信号，弹性值得重点关注。
中邮证券有色金属分析师李帅华认为，2024年铜的供需格局好于2023年，叠加美联储降息周期临近，铜价具有坚实支撑，考虑到2025年以后铜市场的供给格局将更加紧缺，绿色能源转型方兴未艾，铜供需缺口将越来越大，未来将迎来长周期上行的历史性机遇。
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